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休闲服务行业:景区酒店恢复性增长确定,继续关注行业龙头白马标的

发布时间:2017-07-07    研究机构:方正证券

本周观点:1.在暑期旅游旺季、毕业季旅行趋势持续影响下,三季度景区和酒店恢复性增长较为确定。我们继续建议关注两类投资标的:一方面建议关注具备长期成长逻辑的峨眉山A以及宋城演艺。另一方面,建议继续持有业绩良好的细分行业龙头白马标的中国国旅(免税龙头)、首旅酒店(酒店龙头);五大国内主题公园齐聚西安,华侨城控股西安饮食+曲江文旅,大手笔积极布局西安文旅,西安作为丝绸之路的起点,有望享受各种红利,建议关注曲江文旅、西安饮食、西安旅游2.峨眉山A:内生增长支撑基本面好转,董事会换届带来机制理顺。(1)董事会完成换届,公司机制有望进一步理顺。(2)异常天气减少叠加区域交通改善,客流、业绩将实现恢复性增长。同时推荐将受益于天气改善、客流增长的景区类公司九华旅游、黄山旅游、张家界、三特索道、桂林旅游(000978)、丽江旅游、云南旅游。3.首旅酒店:行业回暖中端发力,激励机制改善带动业绩成长。4.宋城演艺:轻资产输出渐成规模,千古城项目持续推进。5.中国国旅:中免公司中标首都机场,三亚免税店增长可期。中免集团成首都机场T2国际区第一候选。6.华侨城集团受让西安饮食控股股东西旅集团持有的15%的股权,成为西安饮食的实际控制人,同时,华侨城通过取得曲江文投51%股权成为其控股股东,间接持有曲江文旅51.66%的股权;宋城演艺、华侨城等国内五大主题公园齐聚西安,同时,西安作为丝绸之路的起点,有望充分受益一带一路战略落实的各种红利,推荐西安旅游三杰曲江文旅、西安旅游、西安饮食。7.同时建议关注央企混改的重要标的东方航空、中国国航、南方航空;打造海洋旅游全产业链的北部湾旅;拥有优质休闲景区资源的中青旅、大连圣亚;业绩稳健,意向收购汤城小厨的全聚德;打造出境服务全产业链的旅行社龙头众信旅游、凯撒旅游。

上周表现:上周申万休闲服务行业跑输上证综合指数1.83个百分点(-1.03%vs0.80%);上周申万休闲服务行业跑输沪深300指数0.73个百分点(-1.03%vs-0.30%)。在申万28个一级行业的上周股价涨跌幅情况中,休闲服务板块排第26名。

行业动态:1.体育与旅游融合发展大步向前,总消费规模将突破1万亿。2.两部门发减费清单,旅行更省。3.市场监管:国家旅游局开出“从严治旅”新罚单

公司动态:1.ofo完成7亿美元融资。2.普陀山、井冈山双双冲刺A股IPO排队旅企数量达5家。3.中免集团成首都机场T2国际区第一候选。

风险提示:餐饮旅游系统性风险,公司经营业绩不及预期

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